[자유 게시판] 배당 귀족주, 언제나 변함없이 좋은 성과
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※ 보수적인 투자 대상으로 여겨지는 배당 귀족주가 대부분의 기간 동안 시장보다 우수한 수익률을 올리고 있다.
지난해 4분기 주식 시장이 하락하기 전까지는 많은 투자자들의 마음속에 꾸준한 배당주들이 최우선 투자 대상은 아니었을 것이다.
어쨌든, 연준의 금리 인상과 정부의 대폭적인 법인세 인하가 평소보다 훨씬 더 영업이익과 매출이 높은 기업에게 관심이 쏠리게 만들었다. 하지만 이제 저평가(그리고 높은 배당 수익률) 되었을 뿐만 아니라, 단기 및 장기 수익률 면에서도 더 나은 "배당 귀족주(Dividend Aristocrats)"가 다시 조명되고 있다.
배당 귀족주
S&P 다우존스가 집계하는 S&P 500 배당 귀족주 지수는 S&P 500 내에서 25년 이상 연속으로 배당금을 늘려온 53개 종목으로 구성된다. 배당 귀족주 전체에 투자할 수 있는 쉬운 방법은 "ProShares S&P 500 Dividend Aristocratities ETF(NOBL)"에 투자하는 것이다. 이 ETF는 53개 배당 귀족주 모두를 보유하고 있으며, 연간 수수료는 0.35%이며, 모닝스타로부터 별 5개(최고 등급)로 평가되고 있다.
하이일드 배당 귀족주
S&P 하이일드 배당 귀족주 지수는 S&P 1500 종합 지수 내에서 20년 이상 배당금을 늘려온 111개 종목으로 구성된다. (S&P 1500 종합 지수는 S&P 500 지수, S&P 400 중형주 지수, S&P 600 소형주 지수로 구성된다. 따라서 S&P 500 배당 귀족주들도 하이일드 배당 귀족주에 속한다.)
"SPDR S&P Dividend ETF(SDY)"가 하이일드 배당 귀족주 전부를 보유하고 있으며, 연간 수수료는 0.35%이고, 모닝스타로부터 별 5개로 평가되고 있다.
수익률
다음 차트는 지난 4분기 동안, 다우존스 산업평균 지수, S&P 500 및 S&P 1500 종합 지수 대비 S&P 500 배당 귀족주 지수와 S&P 하이일드 배당 귀족주 지수의 수익률을 비교한 것이다(배당금 재투자).
전반적인 하락장에서 배당 귀족주가 가장 잘 버텼다. 하지만 2018년 1분기에서 3분기까지 상승장에서는 꼴찌였다.
1년 전체를 놓고 볼 때, 배당 귀족주가 최고의 수익률을 기록했다.
2018년 말까지 5년 동안, 놀랍게도 배당 귀족주가 전체 시장보다 좋은 수익률을 올렸다.
2018년 말까지 10년 동안의 결과는 혼합되어 있다. S&P 500 배당 귀족주 지수가 는 선두에 있었던 반면, S&P 하이일드 배당 귀족주 지수는 4위를 차지했다.
하지만 이 10년 수익률은 가감해서 받아들여야 한다. 2009년 3월 금융 위기 저점이 포함되어 있기 때문에 이 10년 수익률이 왜곡되었을 수 있다. 다음 차트는 2008년 동안 각 지수들의 수익률을 비교한 것이다.
첫 번째 차트(2018년 4분기)와 2008년 차트를 보면, 하락장에서는 배당 귀족주를 들고 있는 편이 밤에 좀더 쉽게 잠들 수 있음을 알 수 있다.
마지막으로, 다음은 15년 동안의 차트다.
지난 15년 동안 S&P 500 배당 귀족주가 최고의 수익률을 기록했지만, 하이일드 배당 귀족주 또한 2위로 훌륭한 수익률을 기록했다.
상위 배당 귀족주
이제 다시 배당 귀족주로 돌아가서, 그 중에서 상위 배당 귀족주를 살펴보자. 다음 표는 S&P 하이일드 배당 귀족주 중 배당 수익률 상위 20개 종목을 나타낸 것이다.
인컴 투자자들에게 관심있는 목록일 것이다. 이와 비교해 보자면, 10년 만기 미 국채 수익률은 약 2.70%이며, 팩트셋에 따르면, 블룸버그의 채권 지수(Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond index)를 추적하는 "iShares Core U.S. Grad Bond Index"의 평균 만기 수익률은 3.27%이다.
배당 수익률이 높다는 것은 그만큼 앞으로 배당금을 늘려갈 가능성이 낮다는 의미일 수도 있다. AT&T의 주가는 2018년 22% 하락한(배당금 재투자 포함) 반면, 배당 수익률 6.6%로 AT&T와 비슷한 탠저 팩터 아웃렛 센터는 19% 하락했다. 두 종목 모두 이번달 약간 반등했다.
#### 수익률 최고 배당 귀족주
다음 표는 지난 5년간 투자 총 수익률 상위 25개 배당 귀족주 목록이다.
1월 7일까지 5년 동안 S&P 500의 수익률은 54%, S&P 1500은 52%인 것과 비교할 때 우수한 수익률이다.
늘 그렇지만, 과거의 성과가 미래의 성과로 이어지는 것은 아니며, 어제의 승자가 내일의 패자가 될 수 있는 곳이 바로 시장이다.
자료 출처: Market Watch, "These dividend stocks beat the Dow and S&P 500 through thick and thin"
