※ 보수적인 투자 대상으로 여겨지는 배당 귀족주가 대부분의 기간 동안 시장보다 우수한 수익률을 올리고 있다.

지난해 4분기 주식 시장이 하락하기 전까지는 많은 투자자들의 마음속에 꾸준한 배당주들이 최우선 투자 대상은 아니었을 것이다.

​어쨌든, 연준의 금리 인상과 정부의 대폭적인 법인세 인하가 평소보다 훨씬 더 영업이익과 매출이 높은 기업에게 관심이 쏠리게 만들었다. 하지만 이제 저평가(그리고 높은 배당 수익률) 되었을 뿐만 아니라, 단기 및 장기 수익률 면에서도 더 나은 "배당 귀족주(Dividend Aristocrats)"가 다시 조명되고 있다.

배당 귀족주

S&P 다우존스가 집계하는 S&P 500 배당 귀족주 지수는 S&P 500 내에서 25년 이상 연속으로 배당금을 늘려온 53개 종목으로 구성된다. 배당 귀족주 전체에 투자할 수 있는 쉬운 방법은 "ProShares S&P 500 Dividend Aristocratities ETF(NOBL)"에 투자하는 것이다. 이 ETF는 53개 배당 귀족주 모두를 보유하고 있으며, 연간 수수료는 0.35%이며, 모닝스타로부터 별 5개(최고 등급)로 평가되고 있다.

하이일드 배당 귀족주

S&P 하이일드 배당 귀족주 지수는 S&P 1500 종합 지수 내에서 20년 이상 배당금을 늘려온 111개 종목으로 구성된다. (S&P 1500 종합 지수는 S&P 500 지수, S&P 400 중형주 지수, S&P 600 소형주 지수로 구성된다. 따라서 S&P 500 배당 귀족주들도 하이일드 배당 귀족주에 속한다.)

​"SPDR S&P Dividend ETF(SDY)"가 하이일드 배당 귀족주 전부를 보유하고 있으며, 연간 수수료는 0.35%이고, 모닝스타로부터 별 5개로 평가되고 있다.

수익률

다음 차트는 지난 4분기 동안, 다우존스 산업평균 지수, S&P 500 및 S&P 1500 종합 지수 대비 S&P 500 배당 귀족주 지수와 S&P 하이일드 배당 귀족주 지수의 수익률을 비교한 것이다(배당금 재투자).

전반적인 하락장에서 배당 귀족주가 가장 잘 버텼다. 하지만 2018년 1분기에서 3분기까지 상승장에서는 꼴찌였다.

1년 전체를 놓고 볼 때, 배당 귀족주가 최고의 수익률을 기록했다.

2018년 말까지 5년 동안, 놀랍게도 배당 귀족주가 전체 시장보다 좋은 수익률을 올렸다.

2018년 말까지 10년 동안의 결과는 혼합되어 있다. S&P 500 배당 귀족주 지수가 는 선두에 있었던 반면, S&P 하이일드 배당 귀족주 지수는 4위를 차지했다.

하지만 이 10년 수익률은 가감해서 받아들여야 한다. 2009년 3월 금융 위기 저점이 포함되어 있기 때문에 이 10년 수익률이 왜곡되었을 수 있다. 다음 차트는 2008년 동안 각 지수들의 수익률을 비교한 것이다.

첫 번째 차트(2018년 4분기)와 2008년 차트를 보면, 하락장에서는 배당 귀족주를 들고 있는 편이 밤에 좀더 쉽게 잠들 수 있음을 알 수 있다.

마지막으로, 다음은 15년 동안의 차트다.

지난 15년 동안 S&P 500 배당 귀족주가 최고의 수익률을 기록했지만, 하이일드 배당 귀족주 또한 2위로 훌륭한 수익률을 기록했다.

상위 배당 귀족주

이제 다시 배당 귀족주로 돌아가서, 그 중에서 상위 배당 귀족주를 살펴보자. 다음 표는 S&P 하이일드 배당 귀족주 중 배당 수익률 상위 20개 종목을 나타낸 것이다.

인컴 투자자들에게 관심있는 목록일 것이다. 이와 비교해 보자면, 10년 만기 미 국채 수익률은 약 2.70%이며, 팩트셋에 따르면, 블룸버그의 채권 지수(Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond index)를 추적하는 "iShares Core U.S. Grad Bond Index"의 평균 만기 수익률은 3.27%이다.

​배당 수익률이 높다는 것은 그만큼 앞으로 배당금을 늘려갈 가능성이 낮다는 의미일 수도 있다. AT&T의 주가는 2018년 22% 하락한(배당금 재투자 포함) 반면, 배당 수익률 6.6%로 AT&T와 비슷한 탠저 팩터 아웃렛 센터는 19% 하락했다. 두 종목 모두 이번달 약간 반등했다.

​#### 수익률 최고 배당 귀족주

다음 표는 지난 5년간 투자 총 수익률 상위 25개 배당 귀족주 목록이다.

1월 7일까지 5년 동안 S&P 500의 수익률은 54%, S&P 1500은 52%인 것과 비교할 때 우수한 수익률이다.

​늘 그렇지만, 과거의 성과가 미래의 성과로 이어지는 것은 아니며, 어제의 승자가 내일의 패자가 될 수 있는 곳이 바로 시장이다.

​자료 출처: Market Watch, "These dividend stocks beat the Dow and S&P 500 through thick and thin"